KURUMSAL SOSYAL SORUMLULUK VE FİNANSAL PERFORMANS ARASINDAKİ İLİŞKİ: BORSA İSTANBUL ÜZERİNE BİR UYGULAMA*

Abstract

Kurumsal Sosyal Sorumluluk (KSS), işletmelerin sadece kendi özel çıkarlarını (karlarını) maksimize etmelerinin ötesinde, işletme faaliyetlerinden doğrudan veya dolaylı olarak etkilenen tüm tarafların çıkarlarının da dikkate alınması ve korunması anlamına gelmektedir. KSS uygulamalarının şirketlerin finansal performansı üzerindeki etkisinin araştırıldığı bu çalışmada, şirketlerde KSS uygulamalarını temsil eden bağımsız değişken şirketlerin kurumsal sosyal sorumluluk raporlarının bulunup bulunmamasıdır. Şirketlerin finansal performans ölçütü yani bağımlı değişken olarak muhasebe temelli oranlarını temsilen aktif karlılığı kullanılırken, piyasa temelli oranları temsilen ise piyasa değeri/defter değeri oranı kullanılmıştır. Yapılan regresyon analizi sonucunda Kurumsal Sosyal Sorumluluk raporunun bulunup bulunmamasının şirketin finansal performansı üzerinde etkisi olmadığı gözlenmiştir.

Corporate social responsibility (CSR) is a concept which considers not only the private benefits of firms but also the benefits of all stakeholders who are directly or indirectly affected from the firm operations. This paper investigates the impact of CSR applications on the financial performance of firms. In this context, we use a dummy variable which takes a value according to whether the firm publishes CSR report in a given year or not as an independent variable which represent CSR applications. As a dependent variable which is a measure of financial performance, we use both accounting based (Return on Assets) and market based (Market to Book Ratio) performance measures. As a result of regression analysis, we observe that there is no impact of CSR on the financial performance of firms.